股市大涨 “人生发财靠康波”要应验了吗

作者:http://www.gufangsug发布时间:2019-06-12 21:39

  “人生的财富轨迹就是康波周期。”

  第一种冲击是来自政策的冲击。货币学派认为,经济周期是受到货币政策的冲击造成的。该学派的代表人物弗里德曼和施瓦茨指出,“美国产量的变化发生在货币存量的巨大变化之后。”当货币政策趋于扩张时,经济趋于上升,反之则趋于下降。货币政策的周期性波动,带来经济的周期性波动。

  

  大众媒体中关于康波周期一个常见的观点是,企业和个人的财富增长,取决于你是否处于经济周期的增长和繁荣阶段。

  “比尔·盖茨和乔布斯能取得伟大的成就不是他们的能力强,而是踩在时代发展的点子上”。这一观点和前几年国内盛行的“风口”论类似,夸大了外部宏观经济对企业增长所带来的影响,而忽视了更为重要的内生增长因素。

  目前对于经济周期的成因,主要认为由三种冲击造成。

  做好一个企业和宏观没有太大的关系。宏观好,企业可以乘风扬帆,跑得更快一点。宏观比较差,企业同样有非常多的机会。宏观不好的情况下,优秀的企业才能够脱颖而出,取得超过行业平均水平的业绩

  在一个长期的康波周期之内,一般还认为嵌套了几个中周期和短周期。

  库兹涅茨周期理论,是美国经济学家库兹涅茨在1930年提出的。

  朱格拉认为,市场经济存在着9~10年的周期波动,一个完整的周期波动包括繁荣、危机和萧条,这三个阶段的反复出现,并且是社会经济内生因素所造成的,与居民的行为、储蓄习惯等因素有关,危机只能缓解,不能消除。

  投资期带来的繁荣,引起企业的大幅扩张,社会投资大幅增加,这个时期被称为过度建设期,大约持续10年左右。

  短周期一般指基钦周期理论,该理论是由美国经济学家基钦于1932年提出的。

  近日,上证A股迎来一波大涨,成交量破万亿。2019初“经济周期”再度成为媒体的热点话题,其原因在于某证券公司首席经济学家,用康波周期理论较为成功地预测了2007~2008年的次贷危机,并再次预言2019年是中国经济的一个拐点,是一次难得的投资机会。

  “人的一生中所能获得的机会,理论来讲只有三次。”

  我们再看具体的公司案例,图 4是微软公司和苹果公司1987~2016年的市值变动情况。微软公司创办于1975年,公司市值的第一个巅峰出现在1999年,达到了约5 000亿美元。苹果公司创办于1976年,公司市值的第一个巅峰出现在2012年,大约是6 000多亿美元。2019年初,二者的市值都在8 000亿美元左右。微软公司从创办到达到第一次市值巅峰用了约24年时间,苹果用了约36年时间,而且至今这两家公司仍然位居全球公司市值前列。

  五、经济周期可以做什么?

  我们先用几个简单的时间序列分析、检验一下。在上述经济周期理论提出的时候,还没有GDP的概念,1944年布雷顿森林会议将GDP作为衡量一国经济总量的指标。因此,GDP可以看作经济体是否产生波动的指标之一。

  一、四大经济周期理论

  从以上的分析我们看到,经济周期理论并不能很好地解释当代的经济发展情况,但我们也不能就此否认经济周期理论的价值。

  一个处于开放自由竞争的市场环境中,具有正常管理水平的企业,无需依靠政府或外部补助就可以预期获得一个社会可接受的正常的利润水平的能力。